中國鋰電池產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢

2019年鋰電池市場景氣度回升，主要是補(bǔ)貼退坡預(yù)期已經(jīng)逐步被市場所消化。為應(yīng)對2019年補(bǔ)貼的退坡，汽車企業(yè)積極應(yīng)對行業(yè)變化，升級成型提升續(xù)航里程，加速去老舊庫存。未來，鋰電池行業(yè)市場規(guī)模將不斷擴(kuò)大，動力領(lǐng)域?qū)⑷匀皇卿囯娦枨蟮淖畲笸黄瓶冢蝗嚨募夹g(shù)優(yōu)勢大，磷酸鐵鋰的價格優(yōu)勢大，未來二者需求將比重；從產(chǎn)地上來說，東部仍然將是主要產(chǎn)地，但未來將向中部地區(qū)轉(zhuǎn)移，將東部的資源集中于發(fā)展高端鋰電池。

產(chǎn)業(yè)分析

鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈

1、三元材料：雖然近期鈷價有所回升，但是并未帶動三元材料價格反彈。本周國內(nèi)三元材料價格有所下調(diào)，NCM523 動力型三元材料報在 13.8-14 萬/噸之間，NCM523 數(shù)碼型三元正極材料報在 13.2-13.8 萬/噸之間，NCM622 型三元材料報在 16-16.3 萬/噸之間。

      雖然當(dāng)前市場已經(jīng)進(jìn)入 4 月份的傳統(tǒng)旺季，但是從下游的實際采購情況來看，需求好轉(zhuǎn)跡象并不明顯，特別是動力市場，表現(xiàn)不及預(yù)期。

2、負(fù)極材料：近期負(fù)極材料市場平穩(wěn)運(yùn)行，產(chǎn)品價格大穩(wěn)小調(diào)，多數(shù)廠家價格平穩(wěn)過渡，也有部分廠家表示，自春節(jié)后產(chǎn)品價格陸續(xù)下調(diào)近十個百分點。

現(xiàn)國內(nèi)負(fù)極材料低端產(chǎn)品主流報 2.1-2.8 萬元/噸，中端產(chǎn)品主流報 4.4-5.7 萬元/噸，高端產(chǎn)品主流報 7-9 萬元/噸。

      目前多數(shù)負(fù)極材料廠家表示生產(chǎn)情況尚可，預(yù)計近期不會有明顯的增量，主要是補(bǔ)貼政策落地后，車廠下調(diào)全面預(yù)期。

3、隔膜：本周隔膜市場無明顯變化，各家出貨情況尚可，并未受到新能源補(bǔ)貼政策出臺影響；3-4 月數(shù)碼隔膜市場需求逐步回暖，有轉(zhuǎn)入旺季趨勢；動力隔膜市場則相對冷清。

      據(jù)隔膜生產(chǎn)企業(yè)了解，現(xiàn)在隔膜行業(yè)內(nèi)仍然有打價格戰(zhàn)的現(xiàn)象，一些隔膜生產(chǎn)企業(yè)為了獲得訂單通過降價吸引下游客戶，長遠(yuǎn)來看這必定會造成企業(yè)賬期加長、毛利下降。產(chǎn)品價格趨穩(wěn)價格方面比較穩(wěn)定，高端 5μm 濕法數(shù)碼基膜報 3-3.5 元/平方米；中端產(chǎn)品方面，近期 14μm 干法基膜報價為 1.1 元/平方米；9um 濕法基膜報價 1.4-1.7 元/平方米；水系單層濕法氧化鋁涂覆隔膜均價為 2.5-3.5 元/平方米；水系單層干法氧化鋁涂覆隔膜均價為 2.5 元/平方米；水系 PVDF 涂覆隔膜均價為 4-5 元/平方米。

4、電解液：近期電解液市場表現(xiàn)尚可，產(chǎn)品價格相對穩(wěn)定，現(xiàn)國內(nèi)電解液價格主流報 3.3-4.4 萬元/噸，高端產(chǎn)品價格在 7 萬元/噸左右，低端產(chǎn)品報價在 2.3-2.8 萬元/噸。

      本周最大看點是溶劑市場，尤其是 EC 價格，可謂一天一個價格，周漲幅 14%?，F(xiàn) DMC 報 7500-8000 元/噸，DEC 報 12000-13000 元/噸，EC 報 12000 元/噸。

六氟磷酸鋰代表性企業(yè)報價調(diào)漲 10%左右，報 11.5 萬左右。現(xiàn)六氟磷酸鋰價格主流報 10-11.5 萬元/噸，高報 13 萬元/噸。

機(jī)會挖掘

2018 年鋰電隔膜出貨量上漲——莫尼塔研究

1、鋰電隔膜出貨量上漲，但產(chǎn)值下降根據(jù)高工產(chǎn)研鋰電研究所數(shù)據(jù)，2018年中國鋰電池隔膜出貨量20.2億平米，同比增長39.7%，支撐隔膜產(chǎn)量增長的主要原因是：

1）2018年新能源汽車產(chǎn)量122萬輛，同比增長50%，帶動國內(nèi)動力電池產(chǎn)銷同比增長超過45%；

2）隔膜國產(chǎn)化率進(jìn)一步提升，從2017年90%上升到2018年93%。國內(nèi)隔膜繼續(xù)搶占進(jìn)口隔膜在國內(nèi)的市場；

3）出口量持續(xù)增加，隨著國內(nèi)隔膜技術(shù)逐步提升，隔膜出口比例加大，如上海恩捷、星源材質(zhì)等出口量增加。

2、從隔膜市場產(chǎn)值來看2018年中國鋰電隔膜產(chǎn)值（只統(tǒng)計基膜）40.3億元，同比下降9.64%。產(chǎn)值增速遠(yuǎn)小于產(chǎn)量增速，主要因為：

1）隔膜價格呈現(xiàn)價格下行趨勢，2018年濕法隔膜及干法單拉隔膜價格降幅超過40%。

2）電池企業(yè)受到終端客戶的降低成本壓力，倒逼隔膜企業(yè)降價，以降低隔膜的毛利。一線濕法隔膜企業(yè)的毛利從2016年的40%~55%下降到2018年的30%~45%,一線干法單拉隔膜企業(yè)的毛利從2016年40%~65%下降至2018年的35%~50%。

3、從各類隔膜細(xì)分上來看濕法隔膜出貨量13.1億平米，同比增長66.4%。主要原因是高能量密度動力電池需求增長、國內(nèi)數(shù)碼電池中高端比例上升，對濕法隔膜需求上升。

干法隔膜出貨量7.06億平方米，同比增長7.8%，增速遠(yuǎn)小于濕法。